Bajos tipos de interés, un hándicap para la economía

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Era lógico que tras tantos meses con unos tipos de interés tan bajos como los que vemos actualmente, sobre todo si nos referimos al Euribor, comenzasen a hacerse diferentes estudios acerca del resultado de esta tendencia.

Los bajos tipos de interés y su impacto en la economía

Por ejemplo, desde BBVA Research, servicio de estudios de la propia entidad bancaria, han hablado al respecto. Aseguran que el entorno económico en el que nos encontramos hoy en día puede traer riesgos para la estabilidad financiera.

Ese entorno de crecimiento moderado prolongado así como unos tipos de interés, nominales y reales, bajos además de una población que poco a poco va siendo más vieja y con una longevidad que va siendo cada vez mayor, es un asunto que no hay que dejar de lado en ningún momento.

Mediante un informe de análisis macroeconómico, desde esta entidad se ha destacado que el entorno de los bajos tipos de interés a largo plazo, significa, en gran medida, un importante desafío para muchos de los modelos comerciales y también para la solvencia de las compañías de seguros de vida y también los fondos de pensiones que cuenten con los beneficios definidos.

Desde BBVA Research se estima que las compañías de seguros y también los fondos de pensiones, están teniendo un papel cada vez más importante en todo lo relacionado tanto con la intermediación financiera como en la transmisión de la política monetaria.

Además han hecho especial hincapié en la necesidad de que se adapten a las nuevas condiciones económicas a través de la modernización de los modelos comerciales que tienen actualmente.

En este informe se indica que tanto los bajos tipos de interés y crecimiento moderado, los cambios demográficos relacionados con el envejecimiento y el crecimiento de la longevidad, se conviertan en un hándicap a medio plazo para las compañías aseguradoras así como fondos de pensiones y determinadas entidades de crédito, al considerar que afectará tanto a sus ganancias como a su solvencia.

Para finalizar, desde BBVA Research consideran que otro de los grandes desafíos que hay para las entidades financieras surge debido a las preferencias cambiantes de asignación de activos de los hogares dentro de un entorno de crecimiento moderado prolongado y que cuenta con bajos tipos de interés.

Destacan que la longevidad y el envejecimiento de la población, así como una red de Seguridad Social reducida, harán que se impulse la demanda de ahorros precautorios y activos líquidos para poder cubrir el coste creciente de los gastos médicos personales.

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BBVA prevé una subida de tipos de interés en 2018

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El consejero ejecutivo del BBVA, José Manuel González-Páramo, ha declarado hace muy poco que el Banco Central Europeo (BCE) irá normalizando su política monetaria en los próximos meses. De esta forma se irán reduciendo poco a poco la compra de bonos y con el final del próximo año 2018 ya podríamos comenzar a ver una subida en lo que se refiere a los tipos de interés.

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Vuelve la hipoteca a tipo fijo

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Gracias a la situación en la que se encuentran actualmente los tipos de interés, así como el índice del Euribor, el cual cuenta con tendencias a la baja, el panorama financiero ha visto como ha vuelto a aparecer un protagonista que hacía tiempo que no veíamos, la hipoteca a tipo fijo.

Con esto, los bancos tienen asegurada una rentabilidad que resulta atractiva y que se mueve entre el 1,75% y el 3,25%, siempre dependiendo de muchos factores como puede ser la contratación de productos y también de los plazos de amortización elegidos. A lo que hay que sumar una vinculación de los clientes así como el cobro de comisiones, tanto de apertura como de cancelación en la mayoría de casos.

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Nueva escalada del Euribor en octubre: 1,495%

Evolución del Euribor en octubreSiguiendo las predicciones, toca hablar una vez más de la subida del Euribor. Parece que la pausa que se tomó en septiembre fue sólo un impulso para cargar pilas de cara a octubre. Y es que el mes que acaba de terminar ha cerrado con la cifra de referencia en el 1,495%.

Aunque durante la primera parte del año hablamos de la rebaja de las cuotas de las hipotecas, desde agosto la tendencia se ha invertido. Si hace 12 meses el índice, que marcaba 1,24%, permitía un abaratamiento de los préstamos, ahora debemos calcular a cuánto asciende el alza. En este caso será una media de 18 euros al mes.

Todo indica que el Euribor seguirá la línea ascendente de cara a final de año. Por lo pronto ha comenzado noviembre superando la barrera del 1,5%.

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El Euribor subió otro peldaño en agosto

Euribor de agosto Está comprobado, el Euribor no entiende de vacaciones. Nos hemos puesto a analizar detenidamente la evolución del índice durante el pasado mes observando que, lejos de moderar su progreso, ha tomado un nuevo impulso.

El comportamiento fue desigual a lo largo del mes. El Euribor a doce meses alcanzó su nivel más alto, 1,428%, los días 6 y 10 de agosto. Desde entonces se mantuvo calmado, para volver a recuperar su ritmo a principios de septiembre.

La tendencia va a suponer este vez, para disgusto de muchos, un encarecimiento de las hipotecas nacionales. Las mejoras en las revisiones de los préstamos hipotecarios eran una realidad, para quienes se libraron del cláusulas de suelo, desde hacía casi dos años.

Si hace doce meses la media se sitúo en el 1,334%, en esta ocación acabó un poco por encima, en el 1,421%. De esta forma, quienes revisen sus préstamos en septiembre verán incrementadas su cuota en, aproximadamente, 10 euros.

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Nueva bajada de tipos de interés del BCE: 1,25%

Logo del Banco Central EuropeoYa es de la semana pasada, pero no quería que se me olvidase comentarlo: el Banco Central Europeo ha vuelto a bajar el precio oficial del dinero, del 1,5% al 1,25%. Muchos vaticinaban una bajada aún mayor, directamente al 1%. Pero finalmente se quedó en el 1,25% y la sospecha de que el mes que viene, si la economía sigue su mala tendencia (y es lo que parece), volverán a bajarlo.

¿Para qué sirve esto?

Con un tipo de interés bajo, se supone que se fomenta que personas y empresas pueden atreverse más a pedir créditos para invertir o consumir, de modo que se active la economía. Aunque hasta ahora… no ha tenido los resultados esperados.

¿Consecuencias directas?

Mantendrá la tendencia a la baja del Euríbor, que cerró marzo al 1,91%, con lo que ello conllevará en las revisiones hipotecarias.

Y ya no me paro a comentar lo del G20, el saludo ZP-Obama, el billón de dólares (millón de millones) para inyectar en la economía… ¿En qué intermediario se quedarán los millones? Habrá que ver si realmente se actúa contra los paraísos fiscales. Y, estando en Londres, fue curioso que nadie nombrase a Gibraltar como paraíso fiscal…

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Euríbor de enero: 2,622% (y bajando)

La media del mes de enero del Euríbor a 12 meses (la referencia principal para marcar lo que se paga en las hipotecas) ha quedado en el 2,622%. Esto va a seguir liberando a los hipotecados y profundiza en la sensación de que los próximos meses se van a ver muchas solicitudes de subrogación.

¿Por qué? Los que en febrero o marzo renueven sus condiciones con este Euribor se van a ahorrar una pasta (sobre 140€ al mes, según la hipoteca media de 150.000€). Digo febrero o marzo porque, aunque en teoría este Euribor será oficial a comienzos de febrero, cuando se publique en el BOE, muchos bancos seguro que se mantienen en utilizar el Euribor del penúltimo mes, si no… ya me contaréis)

Es genial tanto los que tengan renovación anual como semestral. En enero de 2008, el Euríbor estaba en el 4,49% (1,87% de diferencia) y en julio de 2008 estaba en 5,39% (2,77% de diferencia).

¿Qué pasa? Que la gente que renovó entre junio y octubre, lo hizo con un Euribor por encima del 5%. Y para ellos, entrar en una subrogación a otra entidad puede suponer bastante ahorro. Claro, no es oro todo lo que reluce: hay que ver los gastos del procedimiento y el diferencial. Pero muchos lo usarán como forma de presión frente a su entidad para que igualen las condiciones o accedan a renovar más pronto.

Además, el Euríbor sigue a la baja. Lleva tres meses cayendo cada día, debido a las continuas bajadas del tipo de interés oficial por parte del Banco Central Europeo, en busca de que el consumo no decaiga.

Habrá que ver cómo evoluciona. Yo apostaría a que el tipo de interés aún volverá a bajar (la cosa de la economía está muy muy malita), y con él, seguirá la tendencia del Euríbor. Pero no hay que confiarse, pues este interés no va a durar demasiado. De hecho no le auguro más de 9 meses en el entorno del 2%. Si sigue ahí abajo, significará que la economía estará aún en la Unidad de Cuidados Intensivos.

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El Euribor seguirá bajando: tipos de interés al 2%

El Banco Central Europeo ha vuelto a bajar los tipos de interés oficiales. Ha pasado del 2,5% al 2%. El director del BCE, Jean Claude Trichet, insinuó que los tipos no se moverán hasta marzo, cuando se plantearán una posible nueva bajada, dependiendo de cómo avance la crisis.

La bajada de tipos empezó en julio, cuando estaba al 4%. pasó por 3,75%, 3,25%… en diciembre lo bajaron al 2,5% y ahora al 2%. En los Estados Unidos y el Reino Unido los tipos están aún más bajos.

Mantiene plena validez nuestro análisis de hace un mes:

Con esta iniciativa se busca dinamizar el consumo. ¿Cómo? A menos tipo de interés, los que tienen deudas con los bancos tendrán que pagar menos por ellas, con lo que tendrán más dinero en el bolsillo para invertir o gastar. Igualmente, se supone que con tipos de interés bajos es más sencillo que los consumidores se animen a meterse en préstamos para comprar coches, muebles, casas…

Pero hay que recordar que estos tipos de interés no tienen incidencia directa en los ciudadanos. Sólo marca el mínimo legal por debajo del cual los bancos no pueden prestarse dinero. Lo que hace es marcar tendencia.

Es decir, podemos tener por seguro de que gracias a esto el Euríbor va a seguir bajando.

El Euribor está ya por debajo del 2,70%. Esto es bueno para hipotecas y créditos (aunque hay que estar atentos a posibles aumentos de diferencial y suelos hipotecarios) y malo para los depósitos, que empeoran.

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